40cr無縫鋼管切割在節(jié)前需求回暖的帶動下穩(wěn)步反彈，漲幅逐步擴(kuò)大。上漲最大的驅(qū)動來自于需求的改善，特別是螺紋近期在停工項目復(fù)工增多和基建落地加快帶動下剛需回暖，疊加節(jié)前備貨釋放，出庫有一定提升，后期若西南等地疫情緩解區(qū)域市場解封，投機(jī)需求也將有所恢復(fù)，成交仍有提升空間。熱卷下游的加工產(chǎn)能利用率和成交也出現(xiàn)回升，特別是華南市場活躍度改善更為明顯，但由于冷軋等庫存壓力仍在，熱卷需求持續(xù)性偏弱。供應(yīng)方面，高爐增產(chǎn)幅度放慢，鐵水產(chǎn)量340萬噸階段性頂部，鐵水繼續(xù)流向建材端，但40cr無縫鋼管切割在產(chǎn)量持續(xù)大增背景下仍保持去庫，表現(xiàn)出供需雙強(qiáng)的特征。熱卷由于產(chǎn)量壓力也維持小幅去庫。短期內(nèi)供給、需求仍有一定修復(fù)空間，政策面偏利好，但現(xiàn)實(shí)端的壓力并未有效緩解，對反彈持續(xù)性存疑，關(guān)注前期壓力位表現(xiàn)，擇機(jī)試空。
節(jié)前鐵礦大幅反彈，漲幅強(qiáng)于成材。目前為止鐵礦供應(yīng)存在預(yù)期差，澳巴主流發(fā)運(yùn)回升偏慢，特別是巴西回升力度仍顯不足，非主流區(qū)域和國產(chǎn)礦減量也難得到補(bǔ)充，下半年整體供應(yīng)較此前預(yù)期明顯偏緊。高爐持續(xù)增產(chǎn)加大了原料消耗，鋼廠補(bǔ)庫力度仍弱于消耗，后期鋼廠產(chǎn)量轉(zhuǎn)穩(wěn)但補(bǔ)庫空間仍偏剛性，疊加臺風(fēng)影響船舶靠港，鐵礦到港量大降，帶動港存也出現(xiàn)明顯下降，到港不穩(wěn)定也加強(qiáng)了鋼廠提前備貨的預(yù)期。人民幣貶值也對礦價有明顯支撐，多重利多刺激下礦價反彈驅(qū)動最為明顯，在40cr無縫鋼管切割需求穩(wěn)健基礎(chǔ)下鐵礦仍有反彈空間。 |
