當(dāng)前，中厚板供給端雖有收縮預(yù)期，但絕對(duì)量仍偏高，疊加需求偏弱，中厚板社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)基本面造成壓力。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月份第1周，樣本鋼企中厚板產(chǎn)量達(dá)到150.67萬(wàn)噸，周環(huán)比減少5.83萬(wàn)噸。9月份第2周，樣本鋼企中厚板產(chǎn)量小幅回升，達(dá)到152.22萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.55萬(wàn)噸。這表明，9月中旬，中厚板產(chǎn)量在經(jīng)歷短期收縮后趨于穩(wěn)定。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，中厚板供給收縮趨勢(shì)更加明顯。數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國(guó)中厚板實(shí)際產(chǎn)量為862.07萬(wàn)噸，環(huán)比增加9.43萬(wàn)噸。進(jìn)入9月份，中厚板計(jì)劃總產(chǎn)量調(diào)整為830.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少26.45萬(wàn)噸，下降3.09%，據(jù)此預(yù)計(jì)短期內(nèi)中厚板產(chǎn)量有所下降。
最后，關(guān)鍵在于需求端能否有實(shí)質(zhì)性改善。筆者認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)后，影響中厚板價(jià)格的核心因素主要有四方面：一是季節(jié)性需求波動(dòng)。9月份需求釋放不及預(yù)期，終端采購(gòu)意愿低迷。國(guó)慶節(jié)后，如果終端補(bǔ)庫(kù)需求啟動(dòng)，就會(huì)對(duì)中厚板價(jià)格形成短期支撐。二是供給端有序釋放。近期，中厚板企業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中有升，產(chǎn)量維持窄幅波動(dòng)。如果國(guó)慶節(jié)后企業(yè)沒(méi)有大幅減產(chǎn)計(jì)劃，那么中厚板的供給壓力或?qū)⒀永m(xù)。三是成本因素。當(dāng)前，板坯與中厚板的價(jià)差收窄至450元/噸，成本支撐減弱。如果國(guó)慶節(jié)后原燃料價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，將傳導(dǎo)至中厚板市場(chǎng)。四是市場(chǎng)情緒與庫(kù)存。當(dāng)前，鋼貿(mào)商心態(tài)謹(jǐn)慎，基本維持去庫(kù)存策略。如果國(guó)慶節(jié)后中厚板庫(kù)存下降速度加快，就能在一定程度上緩解中厚板市場(chǎng)壓力。
總體來(lái)看，筆者認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)后，中厚板市場(chǎng)將先抑后揚(yáng)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，中厚板需求韌性仍存，雖然國(guó)慶節(jié)后面臨供需矛盾階段性加劇的可能，但在多重因素作用下，中厚板市場(chǎng)韌性仍將顯現(xiàn)。在制造業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)及出口有支撐的情況下，中厚板需求有望加速回暖。 |
